중국 단체 관광 재개 기대감으로 화장품주가 급등 하는 양상입니다. 그래서 관련 회사중 한국화장품 어떤지 살펴보겠습니다.
▣ 기업개요
지배회사인 한국화장품(주)는 (주)한국화장품제조((구)한국화장품(주))에서 화장품 판매 및 부동산 임대사업부문이 분할되어 신설되었으며, 기초화장품과 색조화장품을 비롯 700여 종류의 화장품판매를 영위하는 종합화장품회사입니다.
연결대상 종속회사인 (주)더샘인터내셔날은 브랜드숍 관련 화장품판매를 영위하고 있으며, (주)힐리브는 온라인 유통 관련 화장품 판매 외를 영위하고 있습니다.
▣ 차트분석
일봉차트는 말그대로 떡상입니다. 8일부터 상승조집이 보이다가 10일 11일 거의 60% 가까이 상승하는 모습을 보였습니다.
일봉차트에 모습을 주봉에서도 한번에 볼수 있는 모습이네요 ~^^
월봉차트에서 월봉이 쭈욱 상승하는 모습을 보이는데 아직까지는 정배열이 아니네요..
▣ 매출액 , 영업이익, 당기순이익
매출은 꾸준히 하락했습니다. 코로나와 중국수출이 제한된 모습이라서 그럴 수도 있는것 같습니다.
다행히 2022년에 적자에서 벗어나는 모습을 보이고 있네요.
▣ 영업현금흐름 , 부채비율 , ROE , FCF
현금흐름은좋지 못한 상황입니다. ROE도 2022년 되어서 플러스 전환되었고 다행이 부채비율은 2022년에 100% 이하로 떨어진 상태입니다.
▣ 대주주 비율
한국화장품제조외 11인이 주식의 53% 가까이 보유중입니다.
▣ 주요제품 매출구성
회사에 부동산 임대보다 화장품 판매 매출이 100%입니다. 즉 화장품 못팔면 다른 매출이 없다는 뜻입니다. 이점에서 LG생활건강과 다른 점이네요 ㅜㅜ..
▣ 산업의 특성
일반 소비제품과는 다르게 화장품산업은 인간의 미와 신체에 관련한 소비자의 욕구를 충족시켜주는 특수한 가치성과 이미지산업의 특성 및 트랜드를 주도해 나가는 뷰티산업으로서의 특성을 가지고 있으며, 시장진입장벽이 낮아 신규업체의 진출이 활발합니다. 그러나 화장품사업의 본질인 품질과 브랜드력을 구축하기 위해서는 상당한 비용과 시간이 필요하기 때문에 시장에 성공적으로 진입하기에는 쉽지 않은 상황입니다. 이와 더불어 최근에는 마케팅 및 영업력을 보유한 화장품유통전문업체와 R&D 및 제조능력을 갖춘 화장품제조 전문회사로 분리되는 즉, 유통과 제조가 분리되는 현상이 활발히 나타나고 있습니다. 말그대로 시장진입이 낮아서 신규사업이 많기도 하고 그만큼 빨리 사라지기도 합니다. 특히 브랜드 네임이 없으면 살아남기 힘든 시장이기도 하죠..그래서 화장품 회사들은 브랜드에 많은 공을 들이고 유명인을 통한 광고도 많이 합니다.
▣ 산업의 성장성
화장품시장은 경제적 수준의 향상 및 여성의 경제활동증가, 구매패턴의 변화, 소비계층 확대, 필수소비재로서의 역할 증대 등에 따라 안정적인 성장을 유지하고 있습니다. 아울러 화장품 유통채널은 소비패턴의 변화로 인해 방문판매, 백화점 등의 고가채널과 브랜드샵의 중저가 채널, H&B스토어, 인터넷, 모바일, 홈쇼핑 등의 전자상거래 채널 등 다양한 채널로 활성화되고 있습니다. 그만큼 다양한 판매망이 존재한다는 뜻입니다.
국내 화장품 시장은 내수비중이 수출비중 보다는 높게 나타나고 있으며, 중국 수출의존도가 매우 높은 특징을 가지고 있습니다. 최근 몇년간 사드갈등 및 중국 관광객 감소로 화장품 산업 성장세가 다소 둔화되었으나 국내 주요 브랜드 기업들의 신시장 진출 노력 및 한류 열풍으로 중국외 국가에 대한 수출도 지속 증가하고 있습니다. 그래도 중국 의존도가 대단히 큰 시장이라서 중국 소비자가 한국화장품을 소비한다면 주가는 상승합니다.
또한, 최근 유통채널 다변화 및 전문 위탁생산기업의 활용도가 증가하여 제조시설을 보유하지 않은 중소기업들도 상품기획력을 바탕으로 활발하게 화장품 시장에 진입하여 화장품 산업 전반으로 외형적 성장이 지속되고 있습니다.
즉 OEM시장이 활발하다는 뜻입니다.
▣ 경기변동의 특성
화장품산업은 내수경기의 영향을 받는 내수산업으로서 내수경기와 민간소비 지출추세에 연동하며 경기순환주기를 보여왔으나 최근 한국 화장품 수출 성장에 따라 글로벌 산업으로 성장하고 있습니다. 국내화장품 경기는 구매력이 높은 중장년층 인구의 증가, 여성의 경제활동증가와 남성화장품시장의 확대에 힘입어 중장기적으로도 성장세를 유지할 것으로 전망됩니다. 또한 한방/기능성제품 등 제품군의 프리미엄 비중 확대는 화장품소비가 점차 내수경기에 비탄력적인 모습을 띄는데 영향을 미칠 것으로 판단됩니다. 즉 경기 민감주라는 뜻입니다. 경기가 안좋으면 화장품주 또한 안좋은 영향을 미칩니다.
▣ 계절성
전통적으로 화장품산업은 계절과도 밀접한 관련이 있는 산업으로서 동절기에는 화장품 사용의 증가로 판매가 향상되며, 하절기에는 판매하락을 보이며 연중 S자 매출 구조를 보였으나, 최근 자외선 차단 제품과 체취방지용 제품 등 하절기용 기능성 화장품이 다양하게 개발되고 보편화 되면서 계절적 변동요인이 축소되는 추세입니다. 그래도 겨울에 매출이 큽니다.
▣ 경쟁상황
최근 한국 화장품 열풍 등으로 인한 중국 수출 물량 증가, 유통망의 확대로 인하여 화장품 시장규모가 급격하게 성장하였으며, 이에 따라 화장품 산업 내 기업 수 또한 증가하고 있습니다. 아모레퍼시픽, LG생활건강 등의 대형사와 당사를 비롯하여 코리아나, 잇츠한불, 애경산업, 엔프라니, 더페이스샵, 미샤 등 중ㆍ소형사들이 경쟁하고 있습니다. 또한 OEM,ODM 업체를 통한 생산으로 화장품 시장 진입 장벽은 약화되어 다양한 화장품 브랜드가 생겨나고 한국형 H&B스토어, 온라인, 모바일, 홈쇼핑 등의 다양한 채널을 통해 판매되고 있습니다. 따라서 당사를 비롯한 중ㆍ소형 업체들은 지속적인 연구개발을 통한 제품의 품질 및 브랜드 경쟁력의 강화와 소비자들의 니즈에 부응하기 위한 차별화된 전략을 추진하고 무분별한 가격할인 경쟁보다는 서비스나 품질에 의한 경쟁력을 높여 기업의 수익성을 높이고자 하는 노력이 향후의 성장성을 담보할 수 있을 것으로 보입니다. 그만큼 경쟁이 치열한 시장입니다.
▣ 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인
한국화장품을 비롯한 중ㆍ소형 업체들은 치열한 경쟁상황과 불확실한 환경 속에 기업의 수익성을 높여가기 위해서 지속적인 연구개발을 통한 제품의 품질 및 브랜드 경쟁력의 확보를 하여야 할 것입니다. 또한 불황기의 유통구조에 대한 연구와 고객의 변화에 빠르게 대응해 나가려는 노력이 향후의 성장성을 담보할 수 있을 것입니다.
▣ 시장점유율
국내 화장품시장은 지속적인 성장을 보이고 있으며, 아모레퍼시픽, LG생활건강이 과반수 이상의 시장을 점유하고 있습니다. 즉 화장품 시장하면 아모레퍼시픽, LG생활건강 절대적이라는 뜻..
▣ 관련법령 또는 정부의 규제 등
화장품산업은 2000년 7월부터 독립적인 화장품법 시행으로 화장품의 정의와 기능성화장품이 지정됨에 따라 제품에 대한 소비자인식의 전환과 소비자에 대한 업계의 책임이 강조되었습니다. 특히 2002년 7월 1일부터 시행된 제조물 책임법과 2008년 10월 18일 이후 모든 성분을 한글로 표시하는 '화장품 전성분 표시 의무제'가 시행되었고, 2012년 화장품법 전부 개정안이 2013년 본격 시행됨에 따라 제조판매업 등록, 화장품 안전기준 재설정, 원료보고 의무화 등 소비자 안전을 위한 업계의 관심과 책임이 보다 더 강화되고 있습니다. 법령과 정부규제로 조금은 진입장벽이 생기는 중입니다.
▣ 주식아빠의 한국화장품 분석 결론
중국소비자가 몰려와서 단기적으로 상승하는 분위기입니다. 지금 진입하기에는 늦은감이 있기도하고 조금 지켜봐야 할듯합니다. 그리고 재무재표상으로 매출및 영업이익이 턴어라운드 할 가능성이 높습니다. 이점 참고하고 신중하게 투자하기길 바랍니다.
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